【2016年01/02期】 企业之窗

上海电气:挑战世界级燃气轮机巨头

制造燃气轮机的,如果没有进入欧美就等于白玩儿,这次收购意大利燃机老牌厂商安萨尔多的巨大成功意味着上海电气的一只脚已经踏进了欧美的“地界”。

 

近些年来,随着我国在国际贸易中的地位越来越高,在外企纷纷落户中国之际,中国企业也将目光瞄向了海外。通过在海外发达国家并购获取技术、专利,实现本土化生产和销售,既有利于缩短企业间的差距,更有利于避开贸易壁垒、乃至开拓新的市场。而随着中国“一带一路”战略的出炉,国内产业遭遇严重过剩的情况下,企业出海就成了更好的选择。

在工业领域,燃气轮机享有“皇冠上的明珠”之美誉。燃气轮机是一个国家工业和经济发展水平的象征。一直以来,GE、西门子、阿尔斯通等国外企业都牢牢把持着世界燃气轮机制造的核心技术和市场。

近十多年来,中国燃机企业一直在寻求与跨国公司的合作。但却始终受困于核心技术的转让。在中国燃机企业与国际企业的合作中,跨国公司虽然各自为阵,但却有一个共同的默契:那就是坚决不向中国企业出售燃气轮机的核心技术。对于那些全球性巨头来说,燃气轮机的核心技术就是他们的“命根子”,也是他们能源板块获利的“王者”。

上海电气就有这么一段痛苦的历史。1995年,上海电气与美国西屋合资成立了由中方控股的上海汽轮机有限公司,约定一起研发、生产燃气轮机。但合作没多久西屋公司就将股权转让给了德国的西门子公司,确切的说,是西门子花费15亿美元收购了美国西屋的发电业务部门。于是,上海电气的合资方由西屋变成了西门子,后来公司名称也更改为“上海电气电站设备有限公司汽轮机厂”。根据上海电气当初与美国西屋签订的协议约定,上海合资公司拥有燃气轮机的设计、研发,包括毛坯的铸造技术、服务,以及全球的销售权(除北美以外)。然而,西屋变故之后,在长达十年的时间里上海电气仅拥有西门子许可的E级、F级、H级燃气轮机制造和销售的权利,售后服务仍然由西门子全权掌控。

由于一直无法真正掌握燃气轮机的核心技术,无法开展服务业务,上海电气转而在欧洲市场寻找下一个“机会”。而此时的全球燃机市场风云际会,三菱刚刚兼并了日立发电业务和惠普地面燃机,西门子收购了罗尔斯·罗伊斯部分业务,GE正忙着并购阿尔斯通能源业务,但在包括三菱、西门子、GE三巨头在内的全球燃机经营者进一步集中、垄断加剧之时,留给上海电气的机会并不多。

机会不多,并不代表没有。2013年底,上海电气获悉,来自意大利的燃机老牌厂商安萨尔多正在待价而沽。经过短短半年的谈判,在击败两家强劲对手后,上海电气出资4亿欧元以40%的股份入股安萨尔多,并立即开始商业运作。从上海电气与意大利安萨尔多签署的一系列协议来看,上海电气获得了安萨尔多全部的核心技术和后期维修服务,双方还宣布在上海建合资公司,让安萨尔多的燃机落户中国。上海电气通过安萨尔多获得了中国企业最急需的燃机专利。在如此短时间内成功并购一家欧洲企业,这在中国企业出海并购历史上是绝无仅有的。

在欧洲,上海电气迈出了成功的一步,但在国内,对上海电气的质疑却开始出现。譬如,很多人认为安萨尔多只是欧洲一个名不见经传,且不入流的燃机公司,上海电气收购的价值值得商榷。又如,安萨尔多根本不具备完整的燃气轮机知识产权,其设备全部来源于与西门子的合作开发,且两家的机型完全一模一样,上海电气和安萨尔多牵手后共同推出的燃气轮机是否真的能在上海制造等等。一时间,来自市场的质疑将上海电气推到了风口浪尖。

说起安萨尔多,调研发现,这家位于意大利的老牌燃机企业可谓业内的“领头羊”,也是少数具有独立研发和生产能力的燃气轮机企业,并且在欧洲市场拥有稳定的订单源。在2005年结束和西门子的合作后,安萨尔多并没有选择投入巨大资源开发H级燃机,而是潜心改进之前与西门子合作的E级、F级以及小型F级燃机,并且开发出了独立的软件体系,拥有了自己独立完整的知识产权和专利。由此看来上海电气选择与安萨尔多合作是基于相信其研发、技术能力。通过这次并购,上海电气不但如愿获得了中国一直稀缺的燃气轮机核心技术及后期维修服务技术,且独创的收购方式也为中国燃气轮机的发展打下了国际化的基础。“业界有这样一个说法,制造燃气轮机的如果没有踏进欧美就等于白玩儿。这次收购的巨大成功也意味着上海电气的一只脚已经踏上了欧盟的‘地界’。中国目前正在推行‘一带一路’,可以想象,燃气轮机要是借着‘一带一路’走出去,那一定会为中国的燃气轮机翻开崭新的一页。”上海电气陈学文董事长这样描绘公司燃气轮机产业发展的未来。

2015年,幸运之神又一次眷顾上海电气。11月2日,GE官方宣布,持续一年多的GE并购阿尔斯通能源业务案落槌。GE在同意向竞争对手意大利安萨尔多出售部分阿尔斯通的燃机业务后,如愿将这家法国国宝级企业的能源板块揽入旗下。业界发现,这一发生在欧美电气巨头之间的交易实际上还有一个受益者,那就是中国的上海电气。成功接手部分阿尔斯通的燃机业务使安萨尔多拥有了更多的产品线,也大大加快了安萨尔多进军H级燃机市场的脚步,同时还将推动安萨尔多和上海电气大家庭成为更加强大的全球燃机厂商。

这一意外之喜主要归因于欧盟的反垄断机制。GE从一开始的目标就是要整个吞并阿尔斯通的能源业务,并无将部分业务分散给其他竞争对手的考虑。然而,欧盟反垄断委员会也意识到,三大巨头垄断之意已经非常明确,GE已经占据了世界将近一半的燃机市场份额。为了防止一家独大,也为了分散实力,欧盟将同样是在欧洲区域、身处燃机“区域强者”的安萨尔多拉进了本次并购案。整体看来,安萨尔多的燃气轮机实力虽然不能与三大巨头媲美,但有自己独立的技术、机型和研发能力,是这次分散GE并购的最优之选。于是,GE在欧盟的强制性要求下向安萨尔多出售了阿尔斯通GT26、GT36产品线的各种资产。上海电气表示,上海电气未来也将在中国同步销售这两款阿尔斯通的燃气轮机,同时更希望未来能成为燃气轮机的“全球厂商”,与三大巨头同台竞技。

期待不久的将来,燃气轮机全球巨头行列里出现上海电气的名字。■

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